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lunes, 24 de noviembre de 2014

La regeneración llega al Euribor (Jorge Salido Cobo - El Mundo - 21/11/2014 )

El Euribor tal y como lo conocemos hoy parece tener los meses contados. Su defunción apunta a 2015 o, todo lo más, principios de 2016. Está previsto que el relevo lo tome el bautizado como Euribor Plus, la renovada versión del índice hipotecario que desarrolla desde 2012 el Instituto Europeo de Mercados Monetarios con el apoyo del Banco Central Europeo (BCE). Este organismo cumple con un mandato de la Comisión Europea (CE) y sigue recomendaciones de múltiples autoridades europeas.

'El nuevo índice está bastante avanzado y la probabilidad de que se lance es muy alta'
Las diferencias del Euribor Plus con el Euribor a secas residirán, según un experto conocedor de primera mano de su diseño, en que el nuevo será calculado en base a operaciones interbancarias reales en los mercados mayoristas y según estimaciones, como ocurre ahora. Además, será fijado por el prestatario y no por el prestador. "El nuevo índice está bastante avanzado y la probabilidad de que se lance es muy alta", dice. El objetivo es claro: crear un Euribor transparente y no manipulable tras los escándalos de 2013 que desembocaron en multas millonarias a grandes bancos.
Entre las dificultades que juegan en contra del alumbramiento del nuevo indicador, su gran hándicap sería la escasa actividad financiera real que podría darse en algunos plazos. "El Euribor Plus requerirá de un método estadístico que propicie una serie adecuada. Debe haber efecto arrastre", indican otras fuentes que siguen el tema de cerca. "Se están haciendo los deberes y el final del camino está cerca", confirman.

¿Cómo afectará a los hipotecados actuales y futuros?

La principal interrogante que plantea el nuevo índice es cómo entraría en vigor: ¿sustituirá al viejo Euribor? ¿lo complementará? ¿coexistirá con él? La respuesta "será objeto de profundo análisis en los próximos meses", aclara la mencionada fuente próxima a la elaboración del Euribor Plus. "Cada una de las opciones", añade, "tiene sus pros y sus contras, por lo que habrá que encontrar la que ofrezca mayores ventajas o menores inconvenientes para todos los usuarios". "Se realizarán los ajustes necesarios para que el efecto final fuera neutro", aclara.
'Según las simulaciones del BCE, la cotización del Plus sale más baja'
Pensando en los futuros hipotecados, los que contraten sus préstamos con el Euribor Plus, el experto adelanta que estos peticionarios tendrán la libertad de referenciar sus contratos al índice que crean oportuno para cubrir sus necesidades. Respecto a si el Euribor Plus cotizará más alto o más bajo, avisa de que es imposible saberlo. En todo caso, hace una reflexión: "El Euribor actual usa para su construcción el lado del prestador, que es más alto que el lado tomador que utilizará el nuevo". En este sentido, negando las informaciones publicadas, otras voces señalan que el Euribor Plus no será más caro: "El BCE ha hecho simulaciones, mirando las operaciones de los dos últimos años, y su cotización sale más baja".
Julio Rodríguez, miembro de Economistas Frente a la Crisis y ex presidente del Banco Hipotecario, reconoce que "la transición" entre los dos Euribor es "uno de los principales retos". En su opinión, "habría que mantener ambos un tiempo". El director del Sector Financiero del IE Business School, Manuel Romera, comenta no saber si será más barato o más caro, pero "sí que será mucho más fiable y menos manipulable".
La sustitución del Euribor, sin embargo, no suena a nuevo. El Gobierno español y el Banco de España (BE) lanzaron, sin demasiado éxito, el que iba a ser el relevo del Euribor en España en 2012: el Interest Rate Swap (IRS), cuya cotización se publica mensualmente por el BE. El IRS cerró octubre en el 0,549%, mientras que el Euribor lo hizo en el 0,338%.
Aún está reciente el intento fallido del IRS
La creación del IRS se anunció a bombo y platillo y dos años después apenas hay rastro de este índice en las nuevas hipotecas. Ni los consumidores lo piden ni la banca lo ofrece. Según el Instituto Nacional de Estadística, de las 15.040 hipotecas firmadas en agosto, sólo el 0,0044% se constituyó con el IRS.
"El BE intentó fijar el IRS como relevo del Euribor, pero todo lo nuevo inspira desconfianza y más en un momento en el que la banca está en entredicho", comenta un experto para justificar el frustrado despegue del IRS. Éste descarta que el Euribor Plus corra la misma suerte. "Habrá que estar atentos a cómo se aplica", declara. Sea como fuere, con más de cinco millones de hipotecados en España, la mayoría unidos al Euribor, todo indica que se hablará, y mucho, de su futura versión Plus.

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