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martes, 23 de febrero de 2016

Euribor bajo cero, ¿mejor el tipo fijo o el variable? (Ignacio Ortiz - El Mundo - 23/02/16)

Este mes el Euribor ha bajado de cero. Esto supone una situación nunca vista en la vida del índice y plantea una serie de casos posibles para los hipotecados y para la banca. En este post vamos a analizar brevemente esta nueva realidad y, a raíz de ella, abordar una gran duda para los que se quieren hipotecar: optar por el interés fijo o por el variable.

El Euribor en negativo

El Euribor, acrónimo de European Interbank Offered Rate (tipo europeo de oferta interbancaria) es el tipo de interés aplicado a las operaciones entre bancos de Europa; es decir, la media del interés al que los bancos de la zona Euro se prestan dinero entre sí. Su valor lo calcula la Federación Bancaria Europea, mediante la media de los precios de los principales bancos europeos. Es el tipo más utilizado para préstamos hipotecarios en España desde enero de 2000. Aunque hay diferentes plazos, el que se utiliza como índice de referencia oficial es el Euribor a un año. Cuando se contrata una hipoteca a tipo variable, el tipo de interés es el resultado de sumarle al tipo referencial (normalmente el citado Euribor) un diferencial que nos oferta el banco. 
El índice se encuentra en un nivel provisional en febrero del -0,002 % y de seguir esta tendencia cerrará en negativo. En enero, el Euribor a 12 meses era ya muy próximo a cero, fijándose su valor en 0,042 %. Y es con estos valores cuando se plantea qué pasará con el mercado hipotecario, qué puede suceder si la suma del diferencial y el Euribor es menor de cero. ¿Va a pagar la entidad bancaria?
Si nos fijamos en los nuevos préstamos, ya son varias las entidades que están añadiendo cláusulas cero para que en ningún caso tengan que pagar por prestar dinero. Y el resto lo están valorando. El diferencial más bajo para clientes en general que se ha ofrecido es del 0,018 % y si el Euribor sigue bajando puede hacer que la suma sea menor. Se planteará una disyuntiva entre lo que defenderán los prestatarios y la banca no siendo claro en estos momentos la solución del problema.

¿Hipotecarse a interés fijo o variable?

Quienes van a compra una casa con financiación, entre la numerosa oferta hipotecaria, la primera y más lógica pregunta que se hacen es si recurrir a las que se rigen por tipo fijo o variable. La evolución del Euribor a lo largo de los años y su extraña posición actual que no se mantendrá excesivamente en el tiempo, siembran dudas en el comprador que valora con prudencia por cuál decantarse. 
Media anual de los índices de referencia. Tipo medio concedido por entidades de crédito en España y Euribor. Fuente: Asociación Hipotecaria Española (AHE).

Por un lado, a la hora de elegir hipoteca, siempre hay que fijarse en las condiciones que ofrecen los bancos, tales como seguros que se deben contratar, productos bancarios, etcétera, que pueden hacer variar el coste final del préstamo para el usuario. Después, valorar qué capacidad se tiene para afrontar la cuota mensual que, si es reducida, aconsejará irse a una a tipo variable con un plazo de amortización elevado. Las variables ofrecen períodos más largos de amortización (hasta 40 años) y condiciones más favorables en cuanto a porcentaje de préstamo concedido respecto del valor del piso. Pero las fijas están ampliando plazos, llegando incluso a 25-30 años. Se barajan diferenciales del 1% para hipotecas a tipo variable y en el caso de fijas se está llegando a valores tan reducidos como el 1,80%.
La cuestión está en si pensamos en los valores que llegó a alcanzar el Euribor, como el máximo de 2008 del 5,86 %. El peso de los intereses en la cantidad que abonamos al banco es muy grande al principio de la vida del préstamo para luego ir reduciéndose. Si el Euribor vuelve a estos valores máximos lo hará dentro de muchos años y por lo tanto el principal del préstamo se habrá reducido y el peso de la subida se hace menor. Pero aún con esta salvedad su efecto es muy considerable.
Las hipotecas fijas avanzan entre las elegidas, representando ya el 10 % del total. Hay muchas herramientas en internet como comparadores de hipotecas, simuladores de cuota en función del tipo de interés, además de por supuesto nuestra entidad bancaria donde pueden ayudarnos en la elección del producto a contratar. Es difícil determinar cuál es la mejor opción, porque realmente depende de las condiciones particulares del cliente y de sus necesidades. Pero ahora bien, la reflexión se hace obligada y valorar posibles escenarios futuros del Euribor también.

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